Чистая настоящая стоимость (Net Present Value) – это разность между настоящей стоимостью будущих чистых денежных поступлений и настоящей стоимостью чистых инвестиций.
NPV = Сумма(Cn /(1+i)**n) – Cn,
где
NPV – чистая настоящая стоимость
Cn – чистые денежные поступления n- периода
i- ставка процента, которая используется для дисконтирования (ставка дисконта)
n – период поступления денежных средств (1, 2, 3, …, n)
**- возвести в степень
Для того чтобы получить чистую настоящую стоимость необходимо будущие денежные поступления продисконтировать с помощью соответствующей ставки дисконта.
Рассмотрим ситуацию: Нам принесли на выбор два проекта в который мы можем вложить деньги компании. Мы планируем вложить 100 000 долларов. Давайте оценим с помощью нашего метода, какой проект выгоднее. В каждом проекте мы первоначально вкладываем 100 000 долларов, а затем получаем ежегодный доход.
Ставка дисконтирования, обычно это процент банка, куда бы мы могли вложить деньги на депозит будет – 10%.
01010
[xyz-ips snippet=»linkfeed»]
| Период проекта, год | Сумма денежных вложений, проект А | Сумма денежных поступлений, проект А | Настоящая стоимость будущих поступлений, проект А | Сумма денежных вложений, проект Б | Сумма денежных поступлений, проект Б | Настоящая стоимость будущих поступлений, проект Б |
| 0 1 2 3 4 5 Итого: |
-100 000 — — — — — — |
— 20 000 30 000 50 000 70 000 20 000 190 000 |
— 18 181.82 24 793.39 37 565.74 47 810.94 12 418.43 140 770.3 |
-100 000 — — — — — — |
— 50 000 50 000 30 000 40 000 10 000 180 000 |
— 45 454,55 41 322,31 22 539,44 27 320,54 6 209,21 142 846,1 |
Методы дисконтирования можете посмотреть в выпуске рассылки №13.
Рассчитаем чистую настоящую стоимость для каждого из проектов:
NPV (проект А) = 140 770,3 – 100 000 = 40 770,3
NPV (проект Б) = 142846,1 – 100 000 = 42 846,1
Таким образом, мы видим, что несмотря на то, что общая сумма денежных поступлений по проекту А — 190 000, а по проекту Б – 180 000. Мы выберем проект Б, т.к. у него больше чистая настоящая стоимость. Что связано со стоимостью денег во времени.
Пример:
В проекте С мы вкладываем 200 000. Получаем в течение первого года 50 000. Второго – 150 000. И третьего – 35 000. Какова чистая настоящая стоимость проекта С?
Ответ:
Чистая настоящая стоимость этого проекта равна -4282,49. Этот проект убыточный и его не стоит принимать.
The net present value (Net Present Value) — is the difference between the present value of future net cash flows and the present value of the net investment.
NPV = Sum (Cn / (1 + i) ** n) — Cn,
Where
NPV — net present value
Cn — Net cash inflow period n-
i- the interest rate, which is used to discount (discount rate)
n — period cash flows (1, 2, 3, …, n)
** — Raised to the power
To get the net present value of future cash flows necessary to prodiskontirovat using the appropriate discount rate.
Consider the situation: We brought two projects to choose from in which we can invest the company’s money. We plan to invest $ 100 000. Let us estimate using our method, which project more profitable. In each project, we initially invest $ 100 000, and then we get the annual income.
The discount rate is usually a percentage of the bank, where we could put money on deposit will be — 10%.
Project period, a year Amount of cash investments, the project and the amount of cash flows, the project and the present value of future income, the project and the amount of monetary investments, project B Sum of cash flows, project B present value of future revenues, project B
0
1
2
3
4
5
Total: -100,000
—
—
—
—
—
— —
20000
30000
50000
70000
20000
190 000 —
18 181.82
24 793.39
37 565.74
47 810.94
12 418.43
140 770.3 -100 000
—
—
—
—
—
— —
50000
50000
30000
40000
10000
180 000 —
45 454.55
41 322.31
22 539.44
27 320.54
6 209.21
142 846.1
discounting methods can see the release of the mailing №13.
We calculate the net present value for each project:
NPV (Project A) = 770.3 140 — 100 000 = 40 770.3
NPV (B project) = 142,846.1 — 100 000 = 42 846.1
Thus, we see that despite the fact that the total cash receipts of the project A — 190 000, and the project B — 180 000. We will choose project B, as he has more net present value. What it is related to the cost of money in time.01010
[xyz-ips snippet=»linkfeed»]
Example:
The project Since we are investing 200 000. Get in the first year to 50 000. II — 150 000. And the third — 35 000. What is the net present value of the project With?
Answer:
The net present value of this project is -4282.49. This project is unprofitable and it is not worth taking.
